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Bonos de EUA superan 5%; tensión por elevación del costo de deuda
El mercado enfrenta una tensión entre gobiernos que necesitan emitir más deuda para financiar sus déficits e inversionistas que exigen mayores rendimientos
Por Diana Valeria Leyva | 05 Octubre 2026
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se mantienen en niveles no vistos en más de dos décadas, una tendencia que encarece el financiamiento del Gobierno, las empresas y los hogares, además de generar presión en los mercados internacionales.
El rendimiento del bono a 10 años llegó el jueves a 5.342%, su nivel más alto desde 2002, mientras que el título a 30 años alcanzó 5.683%, también en máximos de más de dos décadas. El viernes, ambos permanecieron por encima del 5%, aunque moderaron sus niveles.
Más deuda, mayor rendimiento
El repunte responde a diversos factores, entre ellos la inflación, que se ubicó en 3.4% interanual en agosto, por encima del objetivo de 2% de la Reserva Federal; las tasas de interés, el encarecimiento de la energía y, principalmente, el aumento en la emisión de deuda.
De acuerdo con analistas, Estados Unidos necesita colocar grandes cantidades de deuda para financiar su déficit presupuestario, estimado para 2026 en $1.9 billones de dólares, equivalente a 5.8% del PIB.
A esto se suma que grandes empresas tecnológicas recurren al mercado de bonos para financiar inversiones en inteligencia artificial y centros de datos.
Cuando aumenta la cantidad de deuda disponible, los emisores deben ofrecer mayores rendimientos para atraer a los inversionistas. Esto incrementa el costo de las nuevas emisiones y de la refinanciación de los títulos que llegan a vencimiento.
Para el Gobierno estadounidense, un mayor rendimiento implica un aumento en el gasto destinado al pago de intereses y reduce el margen para otras partidas presupuestarias.
El impacto también alcanza a empresas y consumidores, debido a que las tasas de los bonos del Tesoro sirven como referencia para diversos costos de financiamiento, incluidas hipotecas, préstamos empresariales y otros créditos.
Presión para los mercados globales
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense funcionan como referencia para los mercados financieros internacionales, por lo que su incremento puede elevar también el costo de la deuda en otros países.
El mercado enfrenta así una tensión entre gobiernos que necesitan emitir más deuda para financiar sus déficits y unos inversionistas que exigen mayores rendimientos para comprarla.
Si los rendimientos permanecen elevados, el costo de endeudamiento seguirá aumentando para los gobiernos y, por extensión, para empresas y hogares.