FMI reconoce avances de México, pero pide reducir deuda pública

El Fondo Monetario Internacional (FMI) reconoció los avances de México en materia de consolidación fiscal, estabilidad financiera y perspectivas económicas, aunque advirtió que el País deberá realizar mayores esfuerzos para colocar la deuda pública en una trayectoria descendente.

Las conclusiones corresponden a la misión del organismo para la Consulta del Artículo IV de 2026, realizada en septiembre y cuyos resultados fueron publicados este viernes 2 de octubre.

De acuerdo con el FMI, después de una reducción importante del déficit en 2025, el proceso de consolidación fiscal continuó durante 2026, aunque a un ritmo más lento.

El organismo señaló además que la propuesta de Presupuesto 2027 contempla una reducción más gradual del déficit de lo planteado anteriormente, por lo que recomendó considerar una consolidación fiscal “más ambiciosa y acelerada” para lograr que la deuda retome una trayectoria descendente.

FMI mejora pronóstico para México

En contraste con sus advertencias sobre las finanzas públicas, el FMI elevó sus expectativas para la economía mexicana.

El organismo estima que el PIB crecerá 1.5% durante 2026 y que la expansión se acelerará a 1.8% en 2027, impulsada principalmente por una recuperación del comercio exterior y mayores exportaciones hacia Estados Unidos.

Sin embargo, advirtió que el crecimiento seguirá limitado por factores como la incertidumbre externa, la revisión del T-MEC y algunos cambios regulatorios internos.

¿Qué reconoció el FMI?

El organismo destacó avances de México en varios frentes, entre ellos:

• La continuidad del proceso de consolidación fiscal.
• La estabilidad del sistema financiero.
• Los niveles de capital y liquidez de la banca.
• La recuperación prevista de la actividad económica.
• El avance de la inversión en infraestructura.
• La resiliencia de la economía mexicana.

El reconocimiento se da en un contexto en el que Hacienda reportó que, hasta agosto, los balances fiscales presentaban resultados favorables frente al programa y que los ingresos presupuestarios acumulaban un crecimiento real anual de 1.3%.

Pide más ingresos y revisar el gasto

Aunque reconoció los avances, el FMI planteó distintas opciones para fortalecer las finanzas públicas y reducir las presiones sobre la deuda.

Entre sus recomendaciones están incrementar la recaudación, mejorar la asignación del gasto y fortalecer las finanzas de Pemex, además de revisar algunos subsidios y ampliar determinadas fuentes de ingresos.

El organismo también señaló que el reto consiste en reducir las presiones sobre las finanzas públicas sin comprometer la inversión necesaria para impulsar el crecimiento económico.

Hacienda establece para 2027 unos Requerimientos Financieros del Sector Público equivalentes a 3.9% del PIB, lo que representaría una reducción acumulada de 1.8 puntos porcentuales respecto de 2024.

Inflación, otro pendiente

El FMI también consideró que la inflación mexicana ha disminuido y se encuentra cerca del objetivo del Banco de México, aunque advirtió que todavía existen presiones en la inflación subyacente.

Por ello, recomendó mantener una política monetaria moderadamente restrictiva hasta contar con señales claras de una convergencia sostenida hacia la meta de 3%.

El organismo estima que el regreso duradero de la inflación a ese objetivo podría darse hasta principios de 2028.